瑞达期货：沪铝上行遇阻 氧化铝价走弱

内外走势：周五LME铝震荡运行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1778美元/吨，日跌0.17%。沪铝主力1910合约上行遇阻，日内最高13965元/吨，最低13855元/吨，收盘价13915元/吨，较上一交易日收盘价涨0.22%；成交量11.2万手，日增23164手；持仓23.29万手，日增13836手。基差扩大为15元/吨；沪铝1909-1910月价差维持0元/吨。

市场焦点：（1）7月中国PPI同比下降0.3%，市场预期为下降0.1%，前值为0%。7月CPI同比增长2.8%，高于预测值2.7%，前值为2.7%。（2）昨日美国总统特朗普再次发推抨击强势美元和美联储，由于周三新西兰联储、印度联储、以及泰国央行都宣布了降息。（3）南山集团印尼宾坦100万吨氧化铝项目14000计费吨设备首批交付成功，将解决印尼宾坦岛项目自备码头运转周期长、货损风险大、额外费用多等诸多问题。

现货分析：8月9日SMM现货A00铝报价13910-13950元/吨，均价13930元/吨，较上一交易日涨50元/吨。SMM报道，今日市场货源较宽松，因现货价较前一日大涨，持货商出货积极且略有挺价，价格较为坚挺，在某大户收货节奏带动下，贸易商与中间商间交投尚属活跃，但下游厂家较为畏高，虽然逢上周末有一定接货，但采购量较昨日未有显著增加。今日华东整体成交尚可。

仓单库存：周五沪铝仓单合计139313吨，日减1102吨；8月8日，LME铝库存为1004225吨，日减5700吨。截止8月9日当周，上海期货交易所阴极铜库存为391467吨，周减12193吨。

主力持仓：沪铝主力1910合约前20名多头持仓73770手，日增4033手，空头持仓97534手，日增2662手，净空持仓23764手，日减1371手，多空均增，净空减少。

行情研判：8月9日沪铝主力1910合约上行遇阻。全球呈现货币宽松趋势，同时美联储降息预期增加，美指整体趋弱，同时铝库存处于去库阶段，以及8月逐渐告别淡季，对铝的支撑将逐渐增加，不过市场对经济悲观情绪仍存，叠加上游氧化铝价格持续下降，以及中游电解铝厂利润修复，预计产量将有所增加，短期将利空铝价。现货方面，今日市场货源较宽松，因现货价较前一日大涨，持货商出货积极且略有挺价，价格较为坚挺，在某大户收货节奏带动下，贸易商与中间商间交投尚属活跃，但下游厂家较为畏高。技术上，沪铝主力1910合约走长上影线，关注14000位置阻力，预计短线偏弱回调。操作上，建议沪铝1910合约可于13940元/吨附近逢高空，止损位14000元/吨。