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新浪财经讯 继第一批14只养老目标基金拿到批文至今，已近一年时间。同花顺iFind数据显示，截止目前在42只有业绩的养老目标基金中，两只成立于今年3月的基金面值跌破1元；14只基金规模不足1亿元，甚至有10只基金规模不足2000万元。

有业内人士表示，养老目标基金虽然目前发展并非一帆风顺，但未来一定会在某个契机下迎来大发展。

博时嘉实旗下两基金单位净值跌破1元

自华夏养老2040在2018年9月13日成立以来，同花顺iFind数据显示，42只养老目标基金已成立，且绝大部分取得了正收益。截止8月5日，业绩最好的兴全安泰平衡养老三年单位净值已达1.1184元。

与此同时，也有今年3月成立的两只基金跌破1元面值，其中博时颐泽养老A净值为0.9952元、嘉实养老2040混合净值为0.9987元，不过，因两只基金成立时间较短，后续走势仍需关注。

另一方面，从成立来累计净值增长来看，收益最好的兴全安泰已经突破11%的收益率，中欧预见养老2035三年持有、南方养老2035A、泰达宏利泰和养老三只基金也浮盈超过5%，截止发稿，分别为9.59%、7.86%、5.02%，超越同类平均。

但纵观全部，大部分养老FOF的收益率仍“差点儿意思”。据统计，成立以来，目标风险类养老FOF平均净值增长率为2.78%、目标日期类养老基金平均净值增长2.37%，与货基二季度平均收益率2.49%相差无几。

　　10只基金规模不足两千万

如果说养老目标基金的业绩平缓是基金性质决定，其规模较小的现状或许也侧面反映了其不温不火的局面。

IFind数据显示，在现已成立的养老目标基金中，规模最大的交银安享稳健养老一年为20.53亿元，民生加银康宁稳健养老目标一年混合为15.09亿元，但多数基金仍规模较小。

14只基金规模低于1亿元，在这之中，更有10只基金规模不足2000万元，多以今年4、5月成立的基金为主。在个人账户制、税延养老优惠政策等迟迟未落地时，基金公司营销投入精力及进展有限，养老目标基金规模也鲜有大规模突破。

而募集难这一点无论基金公司大小，境遇并没有太大差别。正如7月16日，嘉实基金新发的养老2030三年混合公告延长募集期，成为继泰达宏利泰和、华夏养老2045、大成养老2040等产品后，又一延长募集的养老FOF产品。

值得注意的是，上述10只基金中，有5只都是发起式产品，可见基金公司在养老基金布局方面虽有些艰难但仍在努力。

有相关人士表明，养老基金是以长期投资为目的，影响其规模及净值的因素一方面是养老基金完全面向个人，投资者都掌握在销售渠道中，而国内的基金销售模式以赚取销售提成为主，因此，销售渠道与低费率很难兼容。另一方面，养老基金规模小导致固定费用高，这也是其隐形成本，“如果养老FOF规模小，将导致单笔申购资金规模小，申购费用高，另外固定金额的信息披露费用与审计费的占比就越高，对净值的影响就越大”。

而另一位华南大型公募研究员也表示，现在养老目标基金发展的比较“艰难”或因几个原因，包括FOF基金本身风险收益二次平滑的特点、股市行情欠佳以及渠道的推进不易等。投资者教育方面也是需要考虑的因素。

不过，养老FOF的发展还是比普通FOF好的多，数据显示，目前市场上的养老FOF数量已大幅超过普通FOF，且规模也在持续增长。此前，第5批养老目标产品已获批，博时、农银汇理等产品目前也正在发行中，银华基金甚至同时发行3只产品。

　　富国鑫旺、万家平衡、工银养老2035二季度自家基金占比超80%

机构研究与业内相关人士纷纷表示，回顾养老基金二季度末的持仓情况发现，养老FOF不同程度持有自家旗下基金。上海证券研报显示，截止2019年中报，富国鑫旺稳健养老一年、万家平衡养老三年和工银养老2035三年，2019年二季度重仓基金中自家产品占比80%以上，或是考虑费率优惠节约成本所致。

来源：上海证券研报

此前，有媒体对大量持有自家基金产品是否能使FOF业绩良好表示质疑，不过，前述研究员表示此前他对于这种做法也抱有疑虑，但目前他认为，无论持有内部还是外部产品，一切要靠业绩说话。

截止目前，富国鑫旺成立来累计净值增长率为3.36%、工银养老2035成立来收益率达3.69%、万家平衡业绩相较稍弱，为2.01%。

至于未来，他同时表示目前税延相关准备正在进行中，相关部门正在积极推动。“养老目标基金的发展就像是公募基金发展的过程，虽有艰难，但未来一定会在某个契机下迎来大发展”。