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本报记者 周尚伃 

A股行情跌宕起伏，券商也有点“忙”，频频出手调整上市公司评级。目前恰逢半年报披露季，券商对上市公司评级的调整格外受到投资者的关注。

据《证券日报》记者不完全统计，最近半年（2月份至7月份，下同），券商发布371份研报调高了287家上市公司的评级，其中大多数上市公司均被券商给予明确的目标价。

同时，也有172家上市公司被券商发布210份研报调低评级，并且在这些被调整评级的上市公司当中，有38家券商给予的评级分歧较大，今年以来评级频繁变动，包括盈趣科技等热门上市公司。

券商看多贵州茅台124次

《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计显示，最近半年，有6家上市公司均被券商调高评级4次，分别是新华保险、盈趣科技、浙江美大、九阳股份、石基信息、韵达股份。

其中，新华保险、九阳股份、石基信息均只被券商调高评级，券商之间并未产生不同意见，券商给予新华保险的最高目标价为78.32元/股，目前该股价格在52元/股左右；券商给予九阳股份的最高目标价为28.86元/股，目前该股价格在20元/股左右；券商给予石基信息的最高目标价为47元/股，目前该股价格在33元/股左右，均有一定差距。并且新华保险、九阳股份、石基信息3家公司股价年内均累计上涨，涨幅分别为23.22%、31.56%、25.91%。

而券商对盈趣科技、浙江美大、韵达股份的评级均产生分歧。其中，盈趣科技被国盛证券、东北证券、中银国际3家券商将评级调高至“买入”，国盛证券给予其最高目标价达72.9元/股，中泰证券于4月份调低盈趣科技评级至“增持”，随后5月份又将其评级调高至“买入”，华金证券则调低其评级至“增持”之后至今并未有所调整。浙江美大、韵达股份均是被4家券商调高评级的同时，被1家券商调低了评级。而盈趣科技、浙江美大、韵达股份3家公司股价年内的表现差异较大，分别为下跌21.06%、上涨33.12%、上涨43.64%。

值得一提的是，近期贵州茅台股价跌破千元，投资者对于贵州茅台的关注度仍居高不下，机构亦是如此。贵州茅台也是近半年券商给予看多次数最多的个股，共计124次，财富证券、长城证券均调高其评级至“推荐”。

对此，财富证券分析师刘丛丛给出调高贵州茅台评级的原因为，“展望下半年，一方面进入中秋销售旺季，且2018年基数较低，贵州茅台的业绩增速将环比改善；另一方面随着直销方案落地，直营销售比例提升将近一步增厚公司业绩，综合来看，下半年贵州茅台的业绩有望超预期增长。长期来看，贵州茅台作为高端白酒龙头，具有高品牌力、高渠道利润、 高定价权等优势，未来价量齐升的确定性较强。”

　　38家公司评级被“调上调下”

在券商积极调高部分上市公司的评级时，也有172家上市公司的评级被调低，在这些被调整评级的上市公司当中，有38家公司的评级在年内更是频繁变动，被券商反复“调上调下”。

其中，有9家上市公司被券商3次以上（包含3次）调低评级，涪陵榨菜、佩蒂股份被券商4次调低评级，荣泰健康、广州酒家、黄山旅游、跨境通、信立泰、峨眉山A、凯撒旅游则同时被券商3次调低评级。

在被调低评级的上市公司中，由于A股局势的不明朗，加之半年报效应，导致券商多空分歧明显。其中，涪陵榨菜在发布2019年半年度报告之后，就被开源证券、华创证券、东北证券调低评级为“增持”、“推荐”、“增持”，东兴证券则是涪陵榨菜发布一季度报告后就调低其评级至“推荐”。今年以来，涪陵榨菜股价累计涨幅仅为3.61%。

同样，佩蒂股份在发布2019年一季报后被安信证券、国盛证券调低评级至“增持”，2019年半年度报告发布之后，光大证券也调低其评级至“增持”。同时，此前，华泰证券一直很“支持”佩蒂股份，在别家券商调低其评级的同时，华泰证券逆向调高佩蒂股份评级至“买入”，给出最高目标价72.8元/股，并表示佩蒂股份非经损益拖累业绩，成长潜力依旧。但在8月1日，华泰证券也新发了一则报告，调低佩蒂股份评级至“增持”，将其最高目标价调低至30元/股，但华泰证券依旧表示，佩蒂股份短期业绩受累，长期稳健依旧。今年以来，佩蒂股份股价累计下跌28.6%。