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【投资机会】上海自贸区临港新片区究竟“新”在哪里？

兴业证券：上海新自贸区花落临港 三维度寻受益标的

周二，国务院印发《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区总体方案》。

国务院表示，支持上海自贸区临港新片区以投资自由、贸易自由、资金自由、运输自由、人员从业自由等为重点，推进投资贸易自由化便利化。同时，进一步简化优质企业跨境人民币业务办理流程；探索上海自贸区临港新片区内资本自由流入流出和自由兑换。

10大亮点梳理

1、规划范围。在上海大治河以南、金汇港以东以及小洋山岛、浦东国际机场南侧区域设置新片区。按照“整体规划、分步实施”原则，先行启动南汇新城、临港装备产业区、小洋山岛、浦东机场南侧等区域，面积为119.5平方公里。

2、实施公平竞争的投资经营便利。实施外商投资安全审查制度，在电信、保险、证券、科研和技术服务、教育、卫生等重点领域加大对外开放力度，放宽注册资本、投资方式等限制。

同时，实施高标准的贸易自由化。取消不必要的贸易监管、许可和程序要求。包括创新跨境电商服务模式，鼓励跨境电商企业在新片区内建立国际配送平台。根据油气体制改革进程和产业需要，研究赋予新片区内符合条件的企业原油进口资质。

3、实施资金便利收付的跨境金融管理制度。进一步简化优质企业跨境人民币业务办理流程，研究开展自由贸易账户本外币一体化功能试点，探索新片区内资本自由流入流出和自由兑换。

同时，支持金融机构在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下为新片区内企业和非居民提供跨境发债、跨境投资并购和跨境资金集中运营等跨境金融服务。

此外，支持符合条件的金融机构开展跨境证券投资、跨境保险资产管理等业务。先行先试金融业对外开放措施，积极落实放宽金融机构外资持股比例、拓宽外资金融机构业务经营范围等措施，支持符合条件的境外投资者依法设立各类金融机构，保障中外资金融机构依法平等经营。

4、实施高度开放的国际运输管理。提升拓展全球枢纽港功能，在沿海捎带、国际船舶登记、国际航权开放等方面加强探索，提高对国际航线、货物资源的集聚和配置能力。逐步放开船舶法定检验。推动浦东国际机场与“一带一路”沿线国家和地区扩大包括第五航权在内的航权安排，吸引相关国家和地区航空公司开辟经停航线。

5、实施自由便利的人员管理。放宽现代服务业高端人才从业限制，在人员出入境、外籍人才永久居留等方面实施更加开放便利的政策措施。建立外国人在新片区内工作许可制度和人才签证制度。包括给予科研创新领军人才及团队等海外高层次人才办理工作许可、永久或长期居留手续“绿色通道”。

6、实施具有国际竞争力的税收制度和政策。对新片区内符合条件的从事集成电路、人工智能、生物医药、民用航空等关键领域核心环节生产研发的企业，自设立之日起5年内减按15%的税率征收企业所得税。研究实施境外人才个人所得税税负差额补贴政策。

此外，在不导致税基侵蚀和利润转移的前提下，探索试点自由贸易账户的税收政策安排。

7、强化重点领域监管。聚焦投资、贸易、金融、网络、生态环境、文化安全、人员进出、反恐反分裂、公共道德等重点领域，进一步完善外商投资安全审查、反垄断审查、行业管理、用户认证、行为审计等管理措施。

同时，加强信用分级管理。建立主动披露制度，实施失信名单披露、市场禁入和退出制度。完善商事登记撤销制度，对以欺骗、贿赂等不正当手段取得登记的，登记机关可以依法撤销登记。

8、建立以关键核心技术为突破口的前沿产业集群。建设集成电路综合性产业基地，建设人工智能创新及应用示范区，建设民用航空产业集聚区。

同时，发展新型国际贸易。建设亚太供应链管理中心，吸引总部型机构集聚。发展跨境数字贸易，支持建立跨境电商海外仓。建设国际医疗服务集聚区，支持与境外机构合作开发跨境医疗保险产品、开展国际医疗保险结算试点。允许符合条件的外商独资企业开展面向全球的文化艺术品展示、拍卖、交易。

9、建设高能级全球航运枢纽。支持浦东国际机场建设世界级航空枢纽，建设具有物流、分拣和监管集成功能的航空货站，打造区域性航空总部基地和航空快件国际枢纽中心。

10、加强与长三角协同创新发展。支持境内外投资者在新片区设立联合创新专项资金，就重大科研项目开展合作，允许相关资金在长三角地区自由使用。支持新片区优势产业向长三角地区拓展形成产业集群。

“新片区”放开限购

8月6日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文、上海市委常委、常务副市长陈寅和中国人民银行研究局局长王信介绍《总体方案》有关情况。

上海市委常委、常务副市长陈寅在发布会上表示，上海自由贸易试验区临港新片区将放开房产限购政策。

具体表现在： 

1、  对于非本市户籍人才购房资格，由居民家庭调整为个人；

2、  非本市户籍的购房人需要缴纳个税或者社保年限从之前的5年缩短到3年。 

目前，上海对非本市户籍人才实行的购房政策包括： 

1、非本市户籍在上海买房以家庭为单位，每个家庭仅限购买一套住房；（意味着你必须已婚）

2、该家庭在沪无房；

3、购房人或购房人的配偶在上海最近63个月内累积缴满60个月社保或者最近63个月内累积缴满60个月个人所得税税单（即工资税单）。（这就意味着限购缴税年限变为5年及以上）

以上三条缺一不可。 

缴税5年限购政策，现在已是全国最高门槛。北京也是5年，但不要求已婚；上海新政除了有5年缴税要求外，还附加了已婚条件。 

业内人士表示，上海自贸区房产限购的放松，也有利于上海吸引增量人口、增量资金。

机构解读

上海自贸区此轮扩容，早前已引发市场关注。

招商证券苏宝亮此前研报分析，上海自贸区片区扩容、为自由港建设预热。建设上海自贸区新片区是要在更宽领域、更高层次，以更大力度深化改革、扩大开放。积极探索全方位、深层次、根本性的制度创新变革。上海自贸区新片区更加聚焦投资贸易自由化，在投资经营便利、货物自由进出、资金流动便利、运输高度开放、人员自由执业、信息快捷联通等方面探索创新突破。

安信证券称果研报表示，上海自贸区作为我国自贸区“1+3+7+1”“雁形阵”中的“领头雁”，在过去6年建设中形成了一系列成功经验：上海自贸试验区经历了从完成2013年版《总体方案》，到完成2015年版《深改方案》，再到完成2017年版《全面深改方案》三个阶段。2019年，将增设中国（上海）自由贸易试验区的新片区，在推进投资和贸易自由化便利化方面大胆创新探索，为全国积累更多可复制可推广经验。

中泰证券陈龙研报分析，上海自贸区新片区6+1值得期待：更加聚焦投资贸易自由化，在投资经营便利、货物自由进出、资金流动便利、运输高度开放、人员自由执业、信息快捷联通等方面探索创新突破，并对标国际通行规则，探索更具竞争力的相关税制安排。

（Wind综合中国基金报、券商研报等）