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原标题 优化金融体系结构 更好服务实体经济 访本报专家委员会成员、交通银行首席经济学家连平

来源：金融时报

自2015年11月10日习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上首次指出，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。如今全面推动供给侧结构性改革已取得了不菲的成绩。而作为实体经济发展的关键助力，金融供给侧结构性改革的呼声也随之而起。

中共中央政治局在第十三次集体学习时强调，要深化对国际国内金融形势的认识，正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革。那么，如何认识当前金融供给侧结构性改革的主要任务？又该如何运用技术推动金融业更好服务实体经济，实现差异化发展？就上述问题，《金融时报》记者专访了本报专家委员会成员、交通银行首席经济学家连平。

《金融时报》记者：中共中央政治局在第十三次集体学习时强调，要深化对国际国内金融形势的认识，正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革。您认为，当前推动金融供给侧结构性改革的重点任务有哪些？

连平：金融供给侧结构性改革的目的在于优化金融体系结构，提升金融资源配置的效率，以更好地服务实体经济，降低金融系统性风险。当前及未来一个时期，金融供给侧结构性改革应在利率市场化、融资结构、银行业结构和金融科技四个重点领域加以深化。

利率市场化改革有助于提高银行业资源配置效率，增加有效供给，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。未来利率市场化改革可以考虑对银行存贷款基准利率加以简化，再取消贷款基准利率，最后取消存款基准利率。在有序、逐步取消基准利率的同时，应培育和完善市场利率体系和政策利率体系。

长期以来，我国直接融资在社会融资结构中的占比较低，成为我国金融结构的短板，融资结构改革的任务迫切。可以考虑有限放开商业银行以金融控股公司的形式深化综合经营，将银行业的资本资源、客户资源和网络资源等引入证券业，促进资本市场取得跨越式发展。

当前我国银行业金融机构从数量到种类再到层次，尚不能很好地满足广大市场主体的融资需求，尤其是民营企业、中小微企业融资难、融资贵的问题仍没有得到有效解决。未来应积极发展小型商业银行，发挥其支持服务小微企业的独特优势，适时设立专门的政策性银行体系支持服务小微企业。金融科技提高了金融机构的服务效率，降低了其运营成本，有效控制了金融风险，有助于金融供给侧结构性改革的进一步深化。未来更应清晰地把握好金融科技的内涵，尊重技术发展的规律，有效推进金融业务转型创新。

《金融时报》记者：记者在采访调研过程中了解到，随着金融科技的作用逐步显现，一些中小银行特别是区域性银行感受到了更大的竞争压力，与大型商业银行相比，前者在资金、数据方面都不具备优势。您认为，未来中小银行应当如何形成差异化竞争优势？

连平：相比大型商业银行，中小型银行服务民营企业具备“下沉”优势。中小型银行客户定位清晰稳定，具有明显的本土化优势。小型银行更容易了解和把握当地民营企业以及企业主的信用状况、还款能力等“软信息”，克服银企信息不对称等核心问题。同时，小型银行的业务流程相对较短，操作程序简便易行，决策的灵活度较高，具有较为明显的效率优势和成本优势。

未来中小型银行应发挥好“下沉”优势。一是坚持本土化经营导向，以社区企业与居民客户为主要目标客户。二是加强对民营企业尤其是中小微民营企业的支持，创新服务民营企业的经济模式，建立和完善双方的互动机制。三是加强与监管机构的沟通交流，在流动性支持、风险定价、内控管理、队伍建设等方面获得有针对性的指导和帮助。

《金融时报》记者：在大中小银行的差异化竞争之外，您认为应如何推动多层次融资体系的建设？

连平：迄今为止，中国的融资结构仍是以间接融资为主，直接融资在社会融资结构中的占比较低。截至2019年6月末，在社会融资存量中，债券和股票融资占比仅为17%。直接融资发展较慢的原因主要有以下几个方面。一是中国是银行主导型金融体系，长期以来银行信贷融资占主导地位，这与以国有企业占据主导地位的产业融资需求结构较为匹配。二是在现行规定下，银行的资源不能向证券业充分流动，导致银行将更多的资源投入到其存贷款业务上，进一步推动了间接融资发展。在银行业总体上自我持续增强的条件下，股权融资等直接融资方式发展受到相应抑制。三是资本市场自身发展不完善和不健全，直接融资门槛较高，信息披露机制、退市机制等不完善，违规成本较低，市场波动较大，导致直接融资发展缓慢。未来可考虑让银行资源进入证券业，稳步扩大资本市场开放，持续健全和完善市场基础制度建设，切实保护投资者合法权益，不断完善多层次资本市场建设，切实推动直接融资发展。