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来源 金融时报

原标题 更好更全面满足客户投资理财需求 访农银理财董事长马曙光

本报记者 周萃

中国农业银行全资设立的理财子公司——农银理财有限责任公司8月8日正式开业运营。目前，农行理财规模1.7万亿元，新规颁布后发行的净值型理财产品已突破3000亿元。对整个理财市场而言，农银理财的成立是又一个“巨无霸”诞生，农银理财的发展战略、运营策略、业务方向深受整个市场关注。在农银理财正式开业之际，就市场关注的热点问题，农银理财董事长马曙光接受了《金融时报》记者的专访。

记者：理财业务一直是银行机构竞争最白热化的业务领域之一。目前，多家银行已经或拟设立理财子公司，随着进入者越来越多，您如何看待未来理财市场的竞合格局？

马曙光：国际银行系资管的发展经验表明，银行理财市场既是一个充分竞争市场，也是一个头部效应明显的市场，我国银行理财的发展历程也证明了这一点。理财子公司化后，预计业务资源将逐步向头部集中，形成“一超多强”格局。

未来各家理财机构既要积极面对市场竞争，又要积极拓展合作空间。由于各家机构在客户群体、资金体量、渠道资源方面不尽相同，因此，可以在产品研发、流动性管理、产品销售方面加强合作，提高资源利用效率，更好、更全面地满足客户投资理财需求。

农行作为大型国有商业银行，理财子公司具有客户优势、资金优势、渠道优势。农银理财在业务上不追求大而全，在投资上不追求短平快，在市场竞争中积极寻求合作共赢，走特色化发展道路。

记者：农银理财对未来的发展战略有什么考虑？

马曙光：农银理财作为农行集团控股的综合化经营子公司，将坚持以客户为中心，坚持稳健的经营理念，致力于建设最佳客户体验的一流资产管理机构。

客户需求是农银理财不断发展的动力，是经营各项业务的出发点和落脚点。农银理财的企业文化、制度流程、产品体系、投研架构等均以客户需求为中心，以客户满意度作为农银理财服务质量的终极评判标准。

要在不断变幻的金融市场中长久生存必须坚持稳健的经营风格。农银理财将持续秉承价值投资理念，以严谨的风险管控体系和完善的资产配置框架，追求稳健可持续的投资回报，力争为客户提供贴心、安心、放心的财富管理服务。

农银理财将注重客户投前、投后服务，全流程跟踪客户投资体验。

记者：理财子公司的成立，旨在推动理财业务转型，请问农银理财将从哪些方面推进业务转型？

马曙光：农银理财将严格按照资管新规系列监管政策要求，对标对表推进理财业务转型。

一是推进产品转型。农银理财将打破传统业务模式，回归“受人之托，代人理财”的资管业务本源，以客户需求为中心，以公募产品为主，私募产品为辅；以固收类产品为主，非固收产品为辅，逐步搭建涵盖固收、混合、权益等类别的净值型产品体系，丰富产品功能，提升客户体验。

二是完善客户分层。加强投资者适当性管理，按照穿透识别原则，甄别、区分不特定社会公众与合格投资者两大类客户，在此基础上进一步细化客户分层，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的理财产品。

三是加强渠道建设。首先，依托母行集团建立渠道销售体系；一方面依托母行分支机构实现线下渠道触达；另一方面依托母行线上渠道实现营销信息精准推送，以提升获客、活客能力。其次，加强与外部机构在产品代销、生态圈共建等方面的合作，不断拓展销售渠道的深度和宽度。再次，整合母行和外部机构的数据资源，充分利用大数据、人工智能等金融科技，界定核心客群、分析交易习惯、评价销售队伍，为产品研发、智能投顾、精准营销提供支持。

四是提升投研能力。农银理财将对标市场化资管机构，逐步建立多资产、跨市场、多策略的投研体系。着力打造投资决策委员会领导下的、以投资业绩为导向的投资经理队伍。成立专门研究团队，打造涵盖宏观、策略、行业、具体标的的全方位研究能力，完善投研一体化运作机制，提高研究成果向投资决策的转化水平，构建理财产品的净值化运作能力、跨市场运作能力和多策略运作能力。加强与外部机构的投研合作，通过“自主+委外”两条腿走路的方式，提升理财业务的整体投研能力。

五是提高风控水平。首先，完善公司治理，进一步强化风控团队建设。农银理财董事会、高管层设置了专门委员会统筹、落实风控工作，强化与母行的风险隔离，同时，根据子公司三道防线风险管理需求增设内控合规、内部审计等相关职能部门，加强专业队伍建设。其次，进一步强化风控能力建设。建立完善符合未来理财业务特点的风控制度并严格落实。全面提高对合规风险、信用风险、市场风险、操作风险的管理水平，实现理财业务的健康、可持续发展。

六是强化IT系统建设。在当前理财IT系统独立部署的基础上，推进新一代资产管理业务平台建设，打造农银理财数据集市。逐步建立包括智能营销、智能投顾和智能客服的智能营销体系，加强对投研一体化、量化交易、风险管理的系统支撑。

记者：在内部协作方面，农银理财如何与母行及母行其他子公司协同发展？此外，农行在县域和农村有较多客户，农银理财如何针对这些客户做好理财服务？

马曙光：农银理财作为脱胎于农行集团的综合化经营子公司，与母行各业务板块、各级经营机构有着天然的联系。未来要在与母行及其他子公司风险隔离的基础上，实现业务协同发展。

农银理财将与母行在客户拓展、联合营销、资源互荐、产品研发等方面保持协同，满足母行客户的投资理财需求，助力母行的客户维护与业务拓展。充分利用母行其他子公司在证券市场、私募股权、创业投资、跨境投资、长期限资金供给等方面的比较优势，通过委外合作、客户互荐等方式实现共赢。

在服务县域、“三农”客户方面，农银理财会加强理财知识宣传普及，提高县域、“三农”客户对理财业务的认知度；做好投资者教育与风险提示工作，引导客户科学理财。加强对县域、“三农”客户的风险偏好研究，针对该类客户特点研发推出适销对路的产品。农银理财成立后，将按照监管政策降低理财产品销售起点金额，满足县域和“三农”客户小额、零散资金的理财需求。